中共中央(yāng)政治局上月(yuè)末(mò)召开会(huì)议(yì)，提出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设(shè)。国常会(huì)近日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显示，4月公共充电(diàn)桩数(shù)量比3月增加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月(yuè)均(jūn)新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内充电桩核(hé)心部(bù)件制(zhì)造商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块试生产的英可(kě)瑞(ruì)最近三个交易日股价(jià)累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块领先者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高增之(zhī)年(nián)，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电(diàn)流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪等(děng)人5月10日研(yán)报(bào)指出，受益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预计直流(liú)桩在充电桩(zhuāng)建设中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升(shēng)充电模块的需(xū)求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看(kàn)，目前充(chōng)电模(mó)块单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单品(pǐn)价值量和(hé)毛利(lì)率的提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电模块(kuài)是直(zhí)流充电(diàn)桩最核心的部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效(xiào)率和充电安(ān)全，被业内誉为直(zhí)流充电设(shè)备的“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直流(liú)充电桩所需元(yuán)器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电(diàn)模块(kuài)均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年(nián)中国(guó)充电模(mó)块市(shì)场(chǎng)91是质数吗，95是质数吗空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业链(liàn)的上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制(zhì)造91是质数吗，95是质数吗，代表企业有通合(hé)科技、欧陆通等(děng)。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备产业(yè)链来看，上游是生产(chǎn)设备零(líng)部件，充电模(mó)块应用(yòng)于(yú)直(zhí)流(liú)充(chōng)电设备；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他充电(diàn)设备生产商(shāng)，包括直流充(chōng)电设备生产(chǎn)商和交流充电设(shè)备生产商；下游是运营服(fú)务商及终端客(kè)户，包(bāo)括换电站、充电(diàn)站(zhàn)、新能源汽(qì)车厂商(shāng)及配套运营(yíng)服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，由于(yú)充(chōng)电模(mó)块的生产技术(shù)要求较高且具备通(tōng)信要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源(yuán)或通讯电(diàn)源企(qǐ)业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进入充电(diàn)模(mó)块生产环(huán)节(jié)，逐步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电、永联(lián)、英(yīng)可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全(quán)统(tǒng)计(jì)，在充电模块(kuài)领域有所布局的(de)A股上市公司包(bāo)括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等(děng)，具(jù)体如下：

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