财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不一滴水多少ml 一滴水多少克再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le一滴水多少ml 一滴水多少克)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌一滴水多少ml 一滴水多少克超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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