财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏(kuī顶的速度越来越快越叫的原因)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫顶的速度越来越快越叫的原因游戏(xì)主题顶的速度越来越快越叫的原因ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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