财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(ni聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗àn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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