中共(gòng)中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加(jiā)快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会(huì)近日强调，要(yào)聚焦制约(yuē)新能源(yuán)汽(qì)车下乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布(bù)数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内(nèi)成(chéng)员(yuán)单位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均(jūn)新增公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上(shàng)，国内(nèi)充电(diàn)桩(zhuāng)核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试(shì)生产的英可瑞最(zuì)近三(sān)个(gè)交易日(rì)股(gǔ)价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电(diàn)模(mó)块领先者通合科(kē)技4月25日迄(qì)今股(gǔ)价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等(děng)人4月24日研(yán)报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年(nián)全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术(shù)带(dài)动(dòng)充电模块(kuài)、充电枪/线(xiàn)等核心(xīn)零部件价值量(liàng)上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月10日研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，受益于(yú)充电(diàn)桩建(jiàn)设(shè)加速(sù)及大功率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占(zhàn)比(bǐ)以及(jí)单桩充电功率将(jiāng)进一步提升(shēng)，进而提升充(chōng)电模块的需求(qiú)量(liàng)。从盈利角度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于稳(wěn)定(dìng)，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和(hé)毛(máo)利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流充(chōng)电桩最核(hé)心的部(bù)件，直接影响充电(diàn)效(xiào)率和充(chōng)电安全，被业内誉为直流充电设(shè)备的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看，中信(xìn)证券(quàn)袁(yuán)健聪等人(rén)在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电(diàn)桩所需元器件构成中(zhōng)，充电模块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充电模(mó)块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测(cè)，2025年(nián)中(zhōng)国(guó)充(chōng)电模(mó)块市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游(yóu)，以充电模(mó)块为核心(xīn)的零部件生产制造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模(mó)块及设备产(chǎn)业链来看，上(shàng)游是生产设备零部(bù)件，充电模块(kuài)应用于直流充电设备(bèi)；中游(yóu)是(shì)充电桩及其他充电设备(bèi)生(shēng)产商(shāng)，包括直(zhí)流充电设备生产商和交流充电设备生(shēng)产商；下(xià)游是运(yùn)营服务商(shāng)及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂商及配套运营服务商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由(yóu)于充电模块的生产技术(shù)要(yào)求较高且具备通信要(yào)求，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)以(yǐ)具(jù)备一定技术积累的充电模块供(gōng)应商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充(chōng)电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网络(luò)平台化的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势，充(chōng)电桩厂商逐(zhú)步进入(rù)充电模块生产(chǎn)环节，逐步(bù)实现充(chōng)电模块(kuài)的(de)自产自(zì)研（如特锐德旗(qí)下子公司科兴是美国的还是中国的tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>科兴是美国的还是中国的(sī)特来电、中恒(héng)电气等）。目前充(chōng)电模块市占率前五的企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完全(quán)统计(jì)，在充电模块领域有所布局的A股(gǔ)上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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