总市值超(chāo)6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(ch韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推(tuī)出(chū)了不同类型的期(qī)权品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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