民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后(hòu)线下(xià)广交(jiāo)终于(yú)在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人(rén)流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会(huì)（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大(dà)、商(shāng)品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业(yè)龙头企(qǐ)业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观(guān)察中国外贸(mào)出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展会是(shì)重要的(de)拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头业(yè)长期新增订(dìng)单。广交会参会(huì)客户及参(cān)展氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中国(guó)出口(kǒu)企业群像五点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交流时(shí)，境内和(hé)境外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数(shù)量明(míng)显下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信(xìn)息一致(zhì)，本次广(guǎng)交会(huì)调(diào)研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国(guó)家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分(fēn)企业表蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头示今年对俄(é)快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业则(zé)表示(shì)今年(nián)对(duì)俄出口并(bìng)未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压(yā)力(lì)明(míng)显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较(jiào)过(guò)去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反馈(kuì)，它们(men)具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同(tóng)体(tǐ)对外关税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。设(shè)置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业(yè)转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随(suí)后发(fā)布《中国(guó)出口的(de)优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的(de)三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一(yī)季度中国出口订单和金(jīn)额(é)或将大增，主因去年(nián)底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响中(zhōng)国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们(men)前(qián)往广(guǎng)州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)能够反(fǎn)映(yìng)出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重(zhòng)要的(de)拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客户群体。新(xīn)增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的(de)老订单(dān)相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长的(de)外贸(mào)展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多(duō)、参会采购商数量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够为我们观察中国外贸(mào)出(chū)口现状和趋势(shì)提供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举办，每期(qī)涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广(guǎng)交会反映当前外(wài)贸(mào)环(huán)境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会客流(liú)量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相(xiāng)较往期展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境内(nèi)采购商名额，客流(liú)结(jié)构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自(zì)于境内(nèi)采(cǎi)购商，往年(nián)内(nèi)外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本(běn)次境外(wài)采(cǎi)购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客(kè)户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高效(xiào)益客户(hù)，欧(ōu)美采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量下降，意味着本次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是当(dāng)下高(gāo)效益客户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少，可(kě)能(néng)和过去3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前(qián)往线下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家构成(chéng)出口新动能。

　　与近期出(chū)口数(shù)据相(xiāng)匹配，调(diào)研(yán)企业反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的(de)订单增(zēng)幅较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中东(dōng)整(zhěng)体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗(luó)斯(sī)和中东客户订单，不同企业(yè)之间感受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业表示今年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出(chū)口动能最为(wèi)疲(pí)弱，日韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年有明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型的(de)企业所面临的(de)出口压力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正(zhèng)面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同(tóng)样(yàng)面临其他地区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关(guān)税的决(jué)定，计(jì)划(huà)纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服(fú)装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对(duì)外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的(de)主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品也主要是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业(yè)认为转移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南(nán)亚转移(yí)的(de)订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的(de)出口(kǒu)群像》

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