金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数下(xià)跌(diē)，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的(de)数(shù)据，美国4月生(shēng)个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物(wù)资(zī)通胀压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前加息结束(shù)乃至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个(gè)季度的时间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济和(hé)政策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以(yǐ)来(lái)的最高水平，劳动力(lì)市场正在(zài)降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复(fù)之前难言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰(shuāi)退预(yù)期的发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货：经(jīng)济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期角度出(chū)发(fā)，有(yǒu)色(sè)金属将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会(huì)面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将会(huì)继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做尽管(guǎn)美国(guó)经(jīng)济数据疲软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上升(shēng)使得贵(guì)金属(shǔ)承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅(fú)下(xià)行，拖累工业属性(xìng)较强的白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属大(dà)幅(fú)回落等因素综合影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌破该(gāi)位置(zhì)将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业(yè)危(wēi)机引(yǐn)发避险需(xū)求，美(měi)联(lián)储(chǔ)政策(cè)收紧预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务(wù)上限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等(děng)宏观因素下，黄(huáng)金(jīn)将会不(bù)断(duàn)刷新历史新高，贵金(jīn)属个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做逢低(dī)做多配置依然(rán)是核(hé)心建(jiàn)议。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做