大(dà)家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结(j悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ié)构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠(kào)配置获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，T悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望MT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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