五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危机，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务(wù)违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷(dài)会(huì)产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级(jí)别(bié)的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低(dī)点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度(dù)见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理与失望中曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理(zhōng)不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一(yī)幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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