看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语jì)续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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