昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突然(rán)发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东(dōng)省广州市(shì)中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的(de)执行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大(dà)地产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人(rén)要(yào)求本公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家(jiā)印履行(xíng)增资协议项(xiàng)下的回(huí)购(gòu)承(chéng)诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意(yì)味着恒(héng)大集团与曾(céng)经(jīng)的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)之间就回(huí)购(gòu)义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能(néng)从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)暗(àn)示支持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃(chī)紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策以获得足(zú)够的限制性货币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期(qī)美(měi)国银行倒闭(bì)的影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策利(lì)率需要(yào)在(zài)一段时间内保持足(zú)够的(de)限制(zhì)性(xìng)，以降低(dī)通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者(zhě)信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初(chū)值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因(yīn)为该(gāi)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在(zài)美联储当时决定激进加息(xī)75个(gè)基点中(zhōng)起到了(le)重要(yào)作用。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这使得(dé)市场避险情绪升(shēng)温，但一(yī)方面悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年(nián)内(nèi)高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避险资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好因素已(yǐ)被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也(yě)明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员接连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节年(nián)内没有降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推(tuī)动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各国国际储备中的(de)权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极(jí)的(de)推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大(dà)分歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的环(huán)境(jìng)下，美国的经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推(tuī)移，美(měi)联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)产生(shēng)一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走(zǒu)势主要受美联储(chǔ)货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降，美元指数(shù)连续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨表示，对比2011年(nián)美国(guó)主(zhǔ)权债务危机(jī)时(shí)期(qī)的各环(huán)节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无(wú)法在(zài)截止日(rì)前形成(chéng)正式法(fǎ)案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同(tóng)样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场再度(dù)对(duì)经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍(réng)值(zhí)得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可能(néng)会由于工业品相对(duì)疲弱(ruò)而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海外(wài)银行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而(ér)被(bèi)提振(zhèn)，那(nà)么对于白银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括下周(zhōu)即(jí)将(jiāng)公(gōng)布的4月固(gù)定资产投(tóu)资(zī)、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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