OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二级市(shì)场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此前(qián)几(jǐ)日(rì)的下(xià)跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责(zé)人也表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应急(jí)预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积(jī)极应对哲库提(tí)前退租的可能事项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实(shí)不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目(mù)前上市(shì)的8只产业园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致二级市(shì)场(chǎng)价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士(shì)分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最(zuì)近几(jǐ)个交易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也(yě更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)同时表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风(fēng)险也得到(dào)一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价(jià)格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内人士表(biǎo)示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有(yǒ更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思u)些隐含收益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高(gāo)如(rú)星(xīng)对此(cǐ更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)表示(shì)，若张江园区最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平稳过度对(duì)经营(yíng)现金流没有造成大(dà)的(de)影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本身园(yuán)区(qū)类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终(zhōng)还(hái)是落(luò)到租金收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披露的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率下降事项，一度二级市(shì)场价(jià)格出现(xiàn)回落。在随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中管(guǎn)理人(rén)就相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心(xīn)得到了一定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上(shàng)，运营团队表示了(le)对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到仅过了不(bù)到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的广(guǎng)泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人相关(guān)负(fù)责人坦言，事发(fā)突(tū)然确(què)实始料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息(xī)的(de)第一时间(jiān)即奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应(yīng)急预案(àn)，排(pái)摸(mō)储备租(zū)户，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，据悉(xī)新区(qū)国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情(qíng)况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目前(qián)储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方(fāng)。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意(yì)向书(shū)来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要(yào)租户(hù)。虽然收了(le)三个月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对市(shì)场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持(chí)有的(de)同区域的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的(de)空置率，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)有那么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得(dé)到(dào)解决。

　　对(duì)此相关(guān)负责人解释，张江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持(chí)以市(shì)场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳(wěn)定，租户的调租和换(huàn)租都属于正(zhèng)常情况(kuàng)，而(ér)这次项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃(yuè)度(dù)的短期低点(diǎn)，目前市场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到(dào)出(chū)租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修复(fù)后，张江这边也作了(le)一定的资(zī)源(yuán)调配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦(shà)和(hé)张江光大园(yuán)项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方面也有(yǒu)一些差异化(huà)，张润大(dà)厦多是两(liǎng)千多平的大(dà)平(píng)层，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单(dān)价(jià)也贵一(yī)些，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求和预(yù)算挑(tiāo)选区域内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共(gòng)享和(hé)联合营销方(fāng)面能更(gèng)加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的(de)定(dìng)位(wèi)和展望(wàng)，相关(guān)负责人表示，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江(jiāng)高科(kē)目前在管资(zī)产(chǎn)约五(wǔ)百(bǎi)万方(fāng)，还有一些其他(tā)在(zài)开(kāi)发的(de)储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台(tái)目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我(wǒ)们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和它未(wèi)来的(de)发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可(kě)能(néng)面临了一些(xiē)突发情况需(xū)要解决，但是这和(hé)我们(men)在张(zhāng)江科学(xué)城这三十年建设发展过(guò)程中所(suǒ)经历的(de)相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除(chú)万难，尽一切(qiè)可能化解(jiě)当(dāng)前突(tū)发(fā)事件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信(xìn)心。”

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