投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算abo文是什么意思 abo文是谁发明的(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投(tóu)资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以abo文是什么意思 abo文是谁发明的来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上(shabo文是什么意思 abo文是谁发明的àng)规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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