美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义)，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的(de)债务上限(x忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义iàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危机(jī)和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而(ér)能够继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定价也(yě)表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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