今(jīn)年以来(lái)，港股走势可谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计(jì)港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复(fù)的(de)互联网和医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基(jī)金（不(bù)同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基(jī)金。截至(zhì)一季度(dù)末，这(zhè)些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表(biǎo)的港股数(shù)字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加大了(le)对港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的(de)国投瑞银(yín)港股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的83.22％提升至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服(fú)装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯(xùn)控股、中(zhōng)国(guó)移动、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓幅度最大(dà)的前十(shí)只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航空股份、华(huá)电国际电力股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气(qì)开(kāi)采、电力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空(kōng)机(jī)场(chǎng)、房(fáng)地(dì)产开发(fā)等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持有基金(jīn)基金(jīn)经理(lǐ)史(shǐ)博在(zài)一季度(dù)中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生(shēng)产活动(dòng)和市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数(shù)据以(yǐ)及突发的(de)银行(xíng)风险事件已经(jīng)让(ràng)美(měi)联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进(jìn)入尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)对市场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号(hào)涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网(wǎng)和(hé)医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业为互联网和先进(jìn)制造，在(zài)经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的(de)投资(zī)性价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关(guān)公司(sī)，也(yě)更具有数据、平台(tái)和(hé)算法(fǎ)的整(zhěng)合能(néng)力，通(tōng)过推出人工智能相关模型及应用，提(tí)升(shēng)自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人(rén)工主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别智能赋能各(gè)个行业(yè)的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场大部(bù)分的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内地经济的环比上(shàng)行将会支撑港股公(gōng)司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下(xià)半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港股盈利同(tóng)比(bǐ)增速(sù)会较上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但是(shì)当行业(yè)龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生物(wù)医药行业仍将处在行业快(kuài)速增长的(de)红利(lì)中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放(fàng)和(hé)四季(jì)度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是通(tōng)过自下而上的方式(shì)生物医药行业仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市(shì)场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周(zhōu)期“内强外(wài)弱”及(jí)加息周期(qī)临近(jìn)尾(wěi)声(shēng)流(liú)动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与(yǔ)估(gū)值(zhí)修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济(jì)修(xiū)复(fù)有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的行业和(hé)板块更有(yǒu)望(wàng)受(shòu)益于经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有(yǒu)较大上修空间；同(tóng)时部分龙头(tóu)公司有长期(qī)的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下(xià)一轮(lún)的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二次(cì)增(zēng)长(zhǎng)曲(qū)线，如互联(lián)网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机会(huì)：关(guān)注在未(wèi)来经济周期(qī)中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超(chāo)预(yù)期的(de)行业。供需(xū)格(gé)局佳，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期(qī)的行业，如(rú)电子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的机会：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的(de)高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

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