公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混(hùn)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金(夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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