近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发无锡市是几线城市(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(无锡市是几线城市yú)商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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