随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额(é)，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处(chù)于全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙放(fàng)量，今年出(chū)口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的(de)预(yù)期有待修(x鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙iū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下(xià)供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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