近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿1dm等于多少cm 1dm等于多少m里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为(wèi1dm等于多少cm 1dm等于多少m)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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