五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济(jì)的(de)衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全(quán)球(qiú)经济(jì)数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿水娃是几娃？ 水娃是什么颜色债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货(huò)虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶水娃是几娃？ 水娃是什么颜色很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的(de)文(wén)华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认(rèn)为它(tā)要出现的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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