为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规(guī)，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二(èr)百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不(bù)对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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