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　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所有安全和(hé)救(jiù)援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在(zài)消防员努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭(zāo)到两架无(wú)人机(jī)的(de)袭击，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内(nèi)，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受(shòu)南(nán)美干(gàn)旱(hàn)天气(qì)等因素影响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公司主要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共(gòng)同推动了厨(chú)房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带(dài)来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已投(tóu)产生产基(jī)地(dì)，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项(xiàng)目也将于(yú)年内(nèi)建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开(kāi)始供(gōng)应学(xué)生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜(cài)在线下及(jí)电商(shāng)平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期(qī)会(huì)计要求的衍生金(jīn)融(róng)工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期(qī)保值业(yè)务(wù)划定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套期(qī)保值(zhí)业(yè)务(wù)的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交(jiāo)易的与公(gōng)司及(jí)下属子公(gōng)司(sī)的生产经营有直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要包括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第一(yī)季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的销量有所增长，营业(yè)收入同比上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中(zhōng)可以(yǐ)看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市(shì)场(chǎng)的对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补了一定的(de)利润损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现(xiàn)经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原(yuán)料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好(hǎo)因(yīn)素影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全迎来(lái)业绩(jì)修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出(chū)现大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位(wèi)，这大(dà)大抬升了(le)企(qǐ)业的加(jiā)工成(chéng)本(běn)。然而零售终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅度却(què)不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖(mài)得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能力(lì)大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道(dào)道(dào)全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂建设(shè)，并(bìng)于今年(nián)一季(jì)度取得(dé)阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期(qī)。今年(nián)以(yǐ)来，广东大(dà)力(lì)发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出(chū)现下(xià)降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时间影(yǐng)响，道道全的主要原(yuán)料综(zōng)合采购成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则(zé)进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已(yǐ)达1308家，遍及华(huá)中(zhōng)、西(xī)南、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由(yóu)于(yú)拥有多(duō)个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不(bù)宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达正面(miàn)预期，并(bìng)预(yù)测其今年全年营业收入(rù)将突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提(tí)价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将趋(qū)向于宽松(sōng)，但天气、能(néng)源及国际政治经(jīng)济形成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份势(shì)等因素的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市场带(dài)来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费(fèi)者健康意识的(de)提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油需求也将(jiāng)持续(xù)增加，未来品牌化、高端(duān)化将是(shì)行业发展的趋势(shì)，品牌差异(yì)化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在原料(liào)供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品价(jià)格已“退烧成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(shāo)”，进入(rù)下行周期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原料供(gōng)应出现了从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端均有不确定性(xìng)，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然而，进入(rù)3月后市场风(fēng)云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒(dào)闭成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至(zhì)金融市场造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市(shì)场并(bìng)不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也受(shòu)到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不及(jí)预(yù)期，包装油(yóu)需求(qiú)乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食(shí)用油(yóu)需求整(zhěng)体增量(liàng)空(kōng)间不大。要想拿到(dào)更多市场份额(é)，不(bù)同油种之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势(shì)，因提(tí)货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格(gé)与相关油脂价(jià)差缩小格局背(bèi)景下，菜(cài)油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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