财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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