财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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