为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传实属和属实区别在哪，实属与属实的区别武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持(chí)股量为期初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初(chū)增(zēn实属和属实区别在哪，实属与属实的区别g)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个(gè)整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

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