今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)余(yú)额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多(duō)次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提(tí)高债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机(jī)的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债务为(wèi)何(hé)不(bù)断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都(dōu)处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜(bài)登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大规模基建政策导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力(lì)更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国(guó)的赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务规模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为(wèi)奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之(zhī)前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)总额的(de)限制。随后，美国国会(huì)又(yòu)对(duì)其进(jìn)行(xíng)了修(xiū)订，以更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了国(guó)会的惯例。

罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会(huì)提高(gāo)一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的(de)支出(chū)限制，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大(dà)幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国(guó)国会最新一次提高债务上罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片限，美(měi)国(guó)债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国(guó)会调(diào)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国政府造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也(yě)相当于是美(měi)方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上(shàng)调的美(měi)国债务(wù)上限，为什么在(zài)现在会(huì)陷(xiàn)入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要(yào)提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在(zài)国会(huì)中绝大多数(shù)时候类似于(yú)一个“走过场”的周期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美(měi)国(guó)两党分别占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而(ér)共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共(gòng)和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债(zhài)务(wù)上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步，认(rèn)为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避(bì)免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即(jí)便没有(yǒu)真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美(měi)国的(de)主权信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的(de)借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的(de)一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的(de)是，从长期(qī)来(lái)看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的(de)长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削(xuē)减措施(shī)时，我们(men)仍(réng)处(chù)于相当(dāng)低迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品(pǐn)和(hé)服务，因(yīn)为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)的(de)翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临类(lèi)似的分裂(liè)局(jú)面(miàn)，美国(guó)经济也正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市场动荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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