在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理层对(duì)中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也(yě)在一(yī)定(dìng)程度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思(jù)上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给出自(zì)己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成(chéng)振荡期。“我们通(tōng)过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一季度(dù)是处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思场会趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们(men)依然判(pàn)断(duàn)今年新(xīn)能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速(sù)产能扩(kuò)张。其南(nán)京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报显示(shì)，其截至(zhì)报告期(qī)末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货(huò)水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金(jīn)额已从年初天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季(jì)报也(yě)显示，其存(cún)货金(jīn)额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一(yī)份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一(yī)个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库(kù)存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改(gǎi)造并已(yǐ)顺(shùn)利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在(zài)下(xià)半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入交付(fù)阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元的(de)营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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