昨夜，据(jù)路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能(néng)需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市(shì)场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个(gè)基点的(de)加息预(yù)期(qī)，由于美(měi)联储加息规模(mó)通(tōng)常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼1万亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产(chǎn)不(bù)及(jí)预期(qī)以及原料成本持(chí)续下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距(jù)离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)进口规模(mó)又出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可(kě)能(néng)会大(dà)幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和(hé)市(shì)场(chǎng)力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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