全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子(de)路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度(dù)的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可(kě)能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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