今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触(chù)及法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频频上演。那(nà)么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事(shì)？美国债务(wù)为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来(lái)，以及(jí)其为何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时(shí)期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更(gèng)是(shì)大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的(de)大规模基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国(guó)政府的税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼(bī)近债(zhài)务上(shàng)限卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初(chū)的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要(yào)白宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定(dìng)，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二(èr)次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总额的(de)限制(zhì)。随后，美国国会又(yòu)对其(qí)进行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提(tí)高(gāo)了(le)78次债务上限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个(gè)数字提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联(lián)邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额度(dù)，一(yī)旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府的债(zhài)务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美(měi)国作为手握美元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为什(shén)么在(zài)现在会(huì)陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要(yào)美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两党(dǎng)并不(bù)会(huì)对(duì)此进行过(guò)于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这(zhè)一斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务上(shàng)限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党(dǎng)人正试图利(lì)用债务(wù)上限(xiàn)的最(zuì)后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再(zài)度与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上演(yǎn)过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时(shí)任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人(rén)在谈(tán)判最后一(yī)刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，勉强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发(fā)了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国(guó)的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了(le)13亿(yì)美元，并在(zài)之后数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一(yī)些成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济(jì)学(xué)家来说，上述的(de)市场动荡也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财(cái)政(zhèng)支(zhī)出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研(yán)究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍(réng)处于相(xiāng)当(dāng)低(dī)迷的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看作(zuò)2011 年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰(shuāi)退环(huán)境之(zhī)中。即(jí)便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的(de)戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗