美国历史上首次债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国(guó)债务(wù)违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国(guó)会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能(néng)最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务违约，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会(huì)“尽快(kuài)采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的国(guó)会参众(zhòng)两院(yuàn)领(lǐng)导人(rén)，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额(é)度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维(wéi)护美国“信用(yòng)”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了解(jiě)到，等到最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会(huì)对(duì)企业(yè)和消费者信心造成严重损(sǔn)害，加重纳税(shuì)人的(de)短期借贷成本，并(bìng)对美国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个月之(zhī)后财(cái)政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她(tā)表(biǎo)示，财政部(bù)正在暂(zàn)停发行州和地(dì)方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发(fā)布的(d先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案e)最新报告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之(zhī)前更高。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收(shōu)入(rù)低于(yú)国会预算办(bàn)公室(shì)2月份的预期(qī)，我们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报告中，国(guó)会预算办公(gōng)室预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发(fā)出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高政府的债务上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在一(yī)场企业高(gāo)管活动中发(fā)表讲话说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致(zhì)失业，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支(zhī)出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债(zhài)务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政府可(kě)能无(wú)法向(xiàng)依(yī)赖社会保障的相(xiāng)关家庭和老(lǎo)年人(rén)发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的对(duì)峙“有可(kě)能威胁我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得的(de)所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党(dǎng)围(wéi)绕债(zhài)务上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限(xiàn)是美国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)为履(lǚ)行已产生的支付义务(wù)而举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布(bù)声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案是“为(wèi)获取极(jí)端让(ràng)步而(ér)进行的(de)鲁(lǔ)莽尝(cháng)试(shì)”，并表示如(rú)果该法(fǎ)案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风(fēng)险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债务(wù)上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认为(wèi)，自上(shàng)周以来，美国(guó)利率反弹，美债(zhài)收先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂(jì)是(shì)对美(měi)国(guó)银行体系的担忧再度抬(tái)头(tóu)。市(shì)场定(dìng)价美联储下周最后一次加息，这与我行的美国经济团队(duì)的预期一致。进一(yī)步加(jiā)息(xī)是有可能的，但(dàn)考虑(lǜ)到银(yín)行(xíng)体系的漏洞(dòng)，加(jiā)息(xī)面临(lín)着更大的障碍。预计(jì)美国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计，美国债务上(shàng先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)限问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债(zhài)出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策略(lüè)团队预计，美(měi)国财政(zhèng)部可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债(zhài)务上(shàng)限对(duì)未来的僵(jiāng)局(jú)没有帮(bāng)助(zhù)；在(zài)共和党和民主党领导人提出最新财政(zhèng)提(tí)案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及(jí)关键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席经济学(xué)家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计(jì)数据透(tòu)露(lù)的(de)信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国债务(wù)上限的可能性大(dà)幅增加了(le)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)究表示，美国已在今年1月触及债务(wù)上限，财政部可通(tōng)过(guò)特(tè)别措施和(hé)TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上限问(wèn)题的(de)担忧情(qíng)绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派(pài)意向、后备方案等三个(gè)角度看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然(rán)较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券市场加大(dà)波动，但总(zǒng)体(tǐ)而言预(yù)计其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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