金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的(de)升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额(é)总额超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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