曾号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之(zhī)一的(de)雪松控股，早已变得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲(ào)，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老(lǎo)板”等多个光环的(de)“供应链金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被(bèi)定性为“非法吸(xī)收公(gōng)众存(cún)款”立案查处，其(qí)本人(rén)也被正式采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际控制人张劲(jìn)取得(dé)联系，无法确定其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称(chēng)，因(yīn)涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法吸收(shōu)公众存款，广(guǎng)东圆(yuán)方投资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人(rén)采取刑事强制(zhì)措施。

　　企(qǐ)查查(chá)显(xiǎn)示(shì)，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一年多之(zhī)前(qián)承诺(nuò)的理财兑付方案抱有一(yī)线希望(wàng)的投(tóu)资人，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶(dǐng)世界500强

　　公开(kāi)资料(liào)显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是一(yī)家(jiā)主(zhǔ)营房地产(chǎn)的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省百强企业。张劲(jìn)的野心也随之展露，逐(zhú)步(bù)开(kāi)始涉猎(liè)包括(kuò)大(dà)宗商品、供(gōng)应(yīng)链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版图(tú)，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产(chǎn)、万亿(yì)市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模也才(cái)593亿元。双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖

　　据公(gōng)司(sī)官网介绍，雪松控股致力于(yú)成为全(quán)球(qiú)领(lǐng)先的大宗商品综合(hé)性产业集团(tuán)，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦(jiāo)大宗商(shāng)品资源、供应链服务(wù)等(děng)核(hé)心(xīn)领(lǐng)域，加快推动新材料、新(xīn)技术创新突破(pò)，同时围绕(rào)主业(yè)布局开(kāi)展(zhǎn)产业(yè)投资(zī)及城市综合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅速提升资产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成(chéng)功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜。2019年(nián)，张劲(jìn)被评为中国(guó)最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开(kāi)始打(dǎ)着“供(gōng)应(yīng)链(liàn)金(jīn)融(róng)”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借各类(lèi)金交所、产(chǎn)交所、伪(wěi)金交(jiāo)所通道，超过350只违(wéi)规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行的(de)理财产品存量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及(jí)投资人约8000人(rén)。

　　然而好(hǎo)景不(bù)长，短短一年(nián)时间，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面(miàn)兑付(fù)方案，均未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起陆续(xù)执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期(qī)的(de)产品本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资产兑(duì)付补充方案，供投资者选(xuǎn)择(zé)。

　　不(bù)过，连春(chūn)节前(qián)夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了投(tóu)资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为(wèi)董(dǒng)事(shì)长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产处置及回(huí)款计(jì)划未能按照预期方案(àn)落(luò)实，公司外部协调资金的努力，也未能(néng)取得实质性(xìng)效果，致(zhì)使(shǐ)原本定(dìng)应于当月底(dǐ)完成的兑付(fù)无法完成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来(lái)恒大(dà)等房地产企业暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻(luó)辑大相径庭，更加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财(cái)产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的(de)是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或(huò)明或暗的(de)雪松系(xì)公司，还有(yǒu)大量的(de)假央企(qǐ)、伪国企。而作(zuò)为(wèi)底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系(xì)两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关(guān)注函，要(yào)求其核(hé)实媒(méi)体曝出的数十家空壳(ké)公司是否为(wèi)公司的供应商或客(kè)户，并说明公司是(shì)否参与雪松(sōng)信托产品底层资产的(de)应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过(guò)在体(tǐ)系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继(jì)而获取(qǔ)更多(duō)融资，这与数年前大范围爆发(fā)的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几年前的2015年，全国范(fàn)围内出现(xiàn)大范(fàn)围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如靠(kào)自己，公司员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公司反映(yìng)，公司提供现金支持。炒股(gǔ)严(yán)重(zhòng)影响到个(gè)人生活的，也可(kě)以和公(gōng)司(sī)提出支(zhī)援。”

　　也(yě)正(zhèng)是(shì)这(zhè)段话，瞬间让打工人(rén)泪目，把这家名声(shēng)不(bù)显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠(guān)以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大(dà)家(jiā)心目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚至还是利用虚(xū)构的资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次食言，依然有人(rén)表示愿意与其共度难关，直到(dào)日前公安机关立案公告传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中所披露的(de)圆(yuán)方投资只是雪松系金(jīn)融业务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察(chá)者网透露，由于涉案关联(lián)公(gōng)司(sī)过多，不便逐一(yī)列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投资等(děng)公司(sī)”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)集资的调查(chá)早已在持(chí)续(xù)进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及(jí)其他多为雪松系高管的(de)控制也(yě)早已开始。

　　从(cóng)公安程(chéng)序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告(gào)披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着基本案情(qíng)已(yǐ)调查清(qīng)楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前(qián)公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微(wēi)信(xìn)等方式与公司董事陈(chén)晖(huī)联系，均(jūn)无(wú)法与(yǔ)其本人取得联系，也无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻(zhù)董事之一(yī)，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互(hù)联(lián)网小额贷款有限公司等数十家(jiā)公司(sī)担任董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集(jí)团(tuán)内主管资(zī)金的头号(hào)人物谢少(shǎo)彬(bīn)等人，也(yě)在半年前就(jiù)已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同时，整个(gè)雪(xuě)松系的崩塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于连(lián)年亏损已经再(zài)次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐(qí)翔腾达(dá)，也(yě)在5月4日公(gōng)告称，山东能源集(jí)团新(xīn)材料公司要约收购实施完(wán)毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主山(shān)东(dōng)国资。

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