美东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣(xuān)布连续第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确(què)定性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一(yī)步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专(zhuān)门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们(men)的(de)工具，以确(què)保金融(róng)体系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点(diǎn)secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整(zhěng)体经济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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