此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也(yě)发布了一(yī)季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点(diǎn)略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第(dì)一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调(diào)入AI相关概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基金李晓星(xīng)在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一年(nián)持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持(chí)有(yǒu)A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是(s鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗hì)银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大(dà)的是银华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓了2.30个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高了(le)港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三(sān)年持有A港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)代表作银华(huá)中小盘为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季(jì)度，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创(chuàng)达、中(zhōng)微公(gōng)司、星(xīng)环科技(jì)-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精密成为(wèi)第(dì)一(yī)大(dà)重仓股，截(jié)至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持(chí)了精(jīng)测电(diàn)子，较去年底增加了16倍(bèi)，目前持有市值(zhí)约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值得注(zhù)意(yì)的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大多数(shù)是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪(làng)科技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达(dá)了自己对市(shì)场的看法(fǎ)，基金君为大家做(zuò)了些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们(men)判断由于国家自身实(shí)力的(de)不断增(zēng)强，国际(jì)伙(huǒ)伴跟我们(men)的利益(yì)共同(tóng)点变多(duō)，国际形势相对之前(qián)会(huì)趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度(dù)市场(chǎng)最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革(gé)命性的技(jì)术，现象(xiàng)级应(yīng)用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维(wéi)持看好国产替(tì)代方(fāng)向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体(tǐ)设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国(guó)产供(gōng)应商积极验(yàn)证(zhèng)导入(rù)，国(guó)内晶圆产线(xiàn)建设将再度提速(sù)。在景气复(fù)苏(sū)方(fāng)向，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过(guò)去几个(gè)季度的去(qù)库存(cún)，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向上弹(dàn)性取决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左侧(cè)布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市(shì)场对(duì)于上涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌的板块(kuài)更多地关(guān)注利空。我们(men)总体认为(wèi)现在市场(chǎng)对于新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块(kuài)的应(yīng)激式(shì)反应。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大半年(nián)的(de)消化(huà)后(hòu)，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认(rèn)为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，具(jù)有较(jiào)强吸(xī)引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李(lǐ)晓星还看(kàn)好电动车、风光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的(de)股(gǔ)票仓位(wèi)从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到(dào)今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新一年(nián)定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股，斯(sī)莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今(jīn)年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的(de)调整修(xiū)复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要(yào)聚焦在(zài)新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出(chū)现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体 和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个(gè)股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发布(bù)了一(yī)季报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚基金权益(yì)投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表示(shì)，宏观经(jīng)济目前处在(zài)一个温和(hé)复苏的(de)通道，在海(hǎi)外(wài)加息(xī)进(jìn)入尾声后，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境有利于(yú)权益市场行情的开展，二季度指数仍有可(kě)能会(huì)是震荡上(shàng)行的态(tài)势(shì)。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减表示持(chí)了部分短(duǎn)期达到目标价(jià)的相关品种，并根据收益率预期的变(biàn)化(huà)调整了一部分科(kē)技持(chí)仓(cāng)。具体(tǐ)来看，以其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例，该基金(jīn)在一季(jì)度增(zēng)持了(le)晶盛机电、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技(jì)、中航(háng)光电等(děng)个股，人福(fú)医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表示，对(duì)于人工智(zhì)能这一非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度(dù)。首先我们相信这是一(yī)项会对目(mù)前(qián)的生产和(hé)生活方式带(dài)来重大变化的技术变革(gé)，值得我们(men)投(tóu)入非常多的(de)精力(lì)去跟踪(zōng)和研究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目前(qián)还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的评估这(zhè)项技(jì)术革命给具体公司和行业(yè)格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能给出大部(bù)分公司(sī)一(yī)个相(xiāng)对清晰的定价，因此我们一季度暂时还没(méi)有(yǒu)明显增(zēng)加相关(guān)的持(chí)仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较多的电(diàn)动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些(xiē)短期因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心(xīn)出(chū)现了波动。投资(zī)者(zhě)预期(qī)变化导致部(bù)分(fēn)个(gè)股出现了较大回调(diào)，目前(qián)行业整体估(gū)值水平处(chù)于历史较低(dī)位置(zhì)，而这(zhè)两个行业未来的发展方向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永(yǒng)远没(méi)有躺平(píng)的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜诚也(yě)发布了(le)一季报在一季(jì)报中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的(de)市(shì)场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些(xiē)影响却(què)很难。利润在产业链不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？ 市(shì)场(chǎng)当前(qián)认为的(de)受益(yì)环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平(píng)达(dá)到了什么(me)程度(dù)以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而(ér)非随(suí)着利(lì)润(rùn)波动(dòng)。所以在(zài)海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期(qī)因素(sù)。人(rén)工智能(néng)的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们(men)的(de)投(tóu)资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的公(gōng)司治理加持下能够把长期(qī)利润(rùn)转化为诱人分红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如既往，不(bù)去猜(cāi)测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元(yuán)价值(zhí)优选A代表作(zuò)为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持了(le)中国建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺(luó)水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化(huà)，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没有大的变化。对中(zhōng)国(guó)经济的(de)长期乐观(guān)，结合当前市场提供的较低估值水平，让我们可(kě)以在热点不断切换的市(shì)场中保持平(píng)和。但投资(zī)是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时(shí)准备证伪自己的观点，需要(yào)保持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

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