全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元。希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高>

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(d希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高iǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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