财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司(sī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的(de)保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的(de)预(yù)定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银(yí重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么n)团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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