民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专(zhuān)项调研，用另一(yī)个视角观察中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期趋(qū)势(shì)的(de)线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采购商数量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉(yù)为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大(dà)量中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会(huì)反馈中国出(chū)口信(xìn)息的(de)第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提(tí)供线索。这是广交会(huì)反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群(qún)像五(wǔ)点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年(nián)境内采购商(shāng)明显增(zēng)多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流(liú)时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分中东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明(míng)显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)）构成中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口(kǒu)调研信息(xī)一致(zhì)，本次广交(jiāo)会(huì)调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家订(dìng)单迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看，中国不同类型出口企业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则(zé)表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海外需求(qiú)较过去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类型(xíng)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，它们(men)具体面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单明显下(xià)滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国家(jiā)对(duì)中国外贸企业(yè)保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的(de)贸易摩(mó)擦(cā)也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本(běn)地(dì)制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率和劳动(dòng)力(lì)成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单和(hé)金额或将大增，主因(yīn)去(qù)年底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移(yí)浪(làng)潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前往广州(zhōu)进行(xíng)专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会能够反映(yìng)出口的(de)大环境(jìng)和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)一(yī)个重要的(de)拓客(kè)渠道，能够集(jí)中(zhōng)高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单规模(mó)。

　　值得注意(yì)的是迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(shì)，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总(zǒng)署统计的出口订单主(zhǔ)要(yào)与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展会反映(yìng)的是(shì)更长期的外贸(mào)大(dà)环境(jìng)和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会(huì)作(zuò)为中国最(zuì)大的进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长的外贸(mào)展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最全(quán)、企业类型(xíng)最(zuì)多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察(chá)中国(guó)外贸出口现状(zhuàng)和趋(qū)势(shì)提供(gōng)充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会面积达(dá)到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车辆及配(pèi)件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具(jù)、建材(cái)、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调(diào)研企业反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会，本次广(guǎng)交会开放(fàng)境内采购商名额，客流结构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自(zì)于境内采购(gòu)商，往年内外(wài)交(jiāo)流(liú)比较(jiào)充(chōng)分时，境内和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美(měi)客户数量明显不(bù)足(zú)，本(běn)次境外采购商主要为东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业(yè)而(ér)言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是(shì)当下(xià)高效益(yì)客户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反(fǎn)馈(kuì)，本次(cì)欧美(měi)客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国家的订单增(zēng)幅较为明(míng)显。除(chú)东南亚(yà)外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对(duì)俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而(ér)中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企(qǐ)业存在订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达(dá)国家之间存在(zài)贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在(zài)于保护本地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对(duì)外(wài)关税的决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同对(duì)外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本(běn)因(yīn)素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业存在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是产(chǎn)业转移的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至(zhì)当地，生产(chǎn)得(dé)到的(de)产成品也主要是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研(yán)样(yàng)本(běn)企(qǐ)业数(shù)量与范(fàn)围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券研究院(yuàn)于(yú)2023年5月8日发布的(de)报告(gào)《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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