五一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能出(chū中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)现的(de)债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第(dì)一季(jì)度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球经济数(shù)据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(ch中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022uān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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