昨(zuó)夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在(zài)6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半(bàn)年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成本持(chí)续下(xià)移(yí)导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材(cái)需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸yǒu)较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利(lì)多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济数(shù)据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期(qī)。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于(yú)行业(yè)供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应压减速(sù)度(dù)加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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