金融(róng)界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规(guī)范开展(zhǎn)内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通(tōng)合作相关(guān)业(ymerry什么意思 merry是彩虹社的吗è)务，保(bǎo)护境内外投资者合法权益，维护利(lì)率互换市场秩序，中国(guó)人民银行(xíng)制(zhì)定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负(fù)责(zé)人(rén)表示，未(wèi)来中国人民(mín)银行将根(gēn)据(jù)市(shì)场发展情(qíng)况，适时(shí)增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方(fāng)面情况，在风merry什么意思 merry是彩虹社的吗险可(kě)控、对等互(hù)利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向互(hù)换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国人民银行有关部(bù)门负责人就(jiù)《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》答(dá)记者(zhě)问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)要求的境外投资(zī)者(zhě)包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国(guó)人民银行关(guān)于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财富(fù)基金运用人民币投资银行间市场(chǎng)有关事(shì)宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于(yú)进一步做好境外(wài)机构(gòu)投资者投(tóu)资银行间债券市场有(yǒu)关(guān)事(shì)宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（中国(guó)人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间债券市场准入备案的境(jìng)外投资者(zhě)等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资(zī)者可(kě)以签署的协议范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投资者开展“北向互换(huàn)通”交易前可以与交(jiāo)易对手方签署经中国人民银行认可的衍生品(pǐn)主(zhǔ)协议或(huò)其(qí)他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议以及(jí)中(zhōng)央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协(xié)议(yì)。境内投资者应当(dāng)将是否签署协(xié)议、签署协(xié)议类型等事(shì)项向中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也(yě)可供境内(nèi)外投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可(kě)在银行间市场开(kāi)展符合集中清(qīng)算要求的人(rén)民币利率互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外(wài)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平台、境内电子交易(yì)平台(tái)包(bāo)括(kuò)哪些？境外投资者(zhě)的(de)对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通(tōng)”下受(shòu)认可的(de)境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场(chǎng)需求加入其他受认可的电子(zi)交易平台(tái)，受认可的境内电子(zi)交易平(píng)台为中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心。

　　为便利境(jìng)外投(tóu)资者开展人(rén)民币利率互换交易，“北向互换通”参(cān)照“债券通”相关(guān)安排，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商(shāng)）与境外(wài)投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商名单可在中国外汇交易(yì)中心(xīn)网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平(píng)台达成，交易一(yī)经达成即视为交(jiāo)易已确认。境(jìng)外投资者可通(tōng)过中国人民银行认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台(tái)与境内电子交易平(píng)台(tái)的连接，向境内电子(zi)交易平台(tái)发送(sòng)交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达(dá)成交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可(kě)的(de)境内清算机构和(hé)香港证(zhèng)监(jiān)会认可的境(jìng)外(wài)清(qīng)算(suàn)机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的境内(nèi)清算机构为银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所），香港证监(jiān)会认可的(de)境外(wài)清算(suàn)机构(gòu)为香港交易所旗下香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需要申(shēn)请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户委(wěi)托场外结算(suàn)公司综合清(qīng)算(suàn)会(huì)员代(dài)理清(qīng)算，并与场外结算公司综(zōng)合清算会员签订(dìng)客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机(jī)构对交易进行(xíng)风控(kòng)检查，对于(yú)符合集中清算要求(qiú)的交易及时纳入集中(zhōng)清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结算公(gōng)司或(huò)其综合清算会(huì)员完(wán)成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如(rú)何(hé)进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约(yuē)替代是(shì)指清算机构作为中(zhōng)央对手(shǒu)方(fāng)针对已(yǐ)成交的交易充当(dāng)买(mǎi)方(fāng)的卖方和(hé)卖方的(de)买(mǎi)方的一种法律安排，并据此(cǐ)与买方和(hé)卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买卖(mài)双方(fāng)之间(jiān)的初(chū)始(shǐ)债务。“北向互(hù)换通”业务中，境外(wài)与境内参与者达成的交易(yì)在经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审(shěn)核后，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于当日(rì)将交易进行(xíng)合约(yuē)替代，进入集中清算(suàn)，生成为(wèi)三个独立的新合约(yuē)，分别(bié)为(wèi)境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司与上海清算(suàn)所、上海清算(suàn)所(suǒ)与境内参与者(zhě)之间的(de)合约。境外与境内参(cān)与者之间将不再(zài)存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依(yī)照成(chéng)交双方约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下的跨(kuà)境资金流动如(rú)何管理(lǐ)？

　　答：在(zài)“互换通”业(yè)务场景下，上海清算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间的(de)跨境资金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支(zhī)付系(xì)统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开立人民币基(jī)本存(cún)款账户和(hé)人民币(bì)“互换通(tōng)”结(jié)算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易(yì)结算资金、因“互换(huàn)通”交易(yì)结算需要在应急(jí)情(qíng)况下所融入资金的(de)本息和费用以及符合中国人民银行规定(dìng)的其他收入支(zhī)出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案的一部分(fēn)，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司将(jiāng)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源(yuán)池独立于(yú)每一(yī)中(zhōng)央对手(shǒu)方从各自清算参(cān)与者收取和追缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任何(hé)会(huì)员机(jī)构的(de)违约损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算所向(xiàng)资源池缴纳的资(zī)金存放在以场外结算公司名义于境(jìng)外开立(lì)的“互换通(tōng)”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结算公司向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于(yú)境(jìng)内开立的“互(hù)换(huàn)通(tōng)”专用人民币(bì)/外币账户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境(jìng)债权债(zhài)务登记(jì)及(jí)额度管理要求。场外结(jié)算公(gōng)司(sī)与(yǔ)上海清算所每日基于双方清算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并通(tōng)过境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机(jī)构应当及时履行报送义务。上(shàng)海(hǎi)清算所和境内资源池存管银行应(yīng)当向人(rén)民币跨境收付信(xìn)息管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被(bèi)撤销的(de)交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当进行跨境人(rén)民币收(shōu)支信息报(bào)送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按(àn)照规(guī)定履行(xíng)国际收(shōu)支(zhī)统计申报义务(wù)，原则上“互换(huàn)通”交易和(hé)资源(yuán)池业务(wù)由上海清算所(suǒ)集中(zhōng)进行国(guó)际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报，补偿金等不经(jīng)由(yóu)上海(hǎi)清(qīng)算所清算的交易或(huò)资金收(shōu)付，由境内投资者等相关(guān)主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互(hù)换(huàn)通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境外投资(zī)者投资银行间债券市场的情况，初期(qī)全(quán)市场(chǎng)每日交易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿元人民币（即(jí)上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵(zūn)守(shǒu)的人民币购(gòu)售业务相关规定(dìng)具体包括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购(gòu)售业务的相关文件主要(yào)包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨(kuà)境人民币业(yè)务相关问题的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民银行关(guān)于调(diào)整人民(mín)币购(gòu)售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于拓(tuò)宽人民币(bì)购售(shòu)业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国家(jiā)外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外(wài)金融机构进入银(yín)行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)开展人民币购售业务宏观(guān)审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银(yín)办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于完善(shàn)人民(mín)币购售(shòu)业务管理有关问题的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境外参加行和境(jìng)外清算(suàn)行进入银行间(jiān)外汇市场有关事(shì)项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行(xíng)和(hé)境外参加行的业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币(bì)购售业(yè)务(wù)管理(lǐ)规定，香港结(jié)算(suàn)行在境内银(yín)行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头(tóu)寸时，应(yīng)当(dāng)确保与其相关的境外(wài)投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于(yú)“北向互换通(tōng)”的真(zhēn)实(shí)合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参与的，原则上应当通过香港结(jié)算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”投资(zī)内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场，使用外汇的(de)境外投资(zī)者可在(zài)香(xiāng)港结算行办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的(de)头寸可到境内银(yín)行间外(wài)汇市场平盘。初期，境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可选择一家香港结算行办理业务。香港结算行(xíng)为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时(shí)，应当做好真实性审核(hé)相关工(gōng)作，确(què)保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换(huàn)通(tōng)”交易。其交易到期所得的(de)人(rén)民币资金，可继续(xù)投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应(yīng)当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者(zhě)和相(xiāng)关金融市场基础设施应当向中国人民银(yín)行认(rèn)可的(de)交易报告(gào)库报告“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)相关数据。中国外汇交易中心是(shì)中国人民银行认可的(de)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇交易(yì)中(zhōng)心达成的(de)“北向互换通”交易(yì)，境内外投资者无需(xū)另行报告。此(cǐ)外，中国人民银(yín)行和相关监管部门可以根据需要向基础设施调取与(yǔ)境(jìng)外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会(huì)发(fā)布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法(fǎ)》发布，境内电(diàn)子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业务规(guī)则等文件(jiàn)并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国(guó)人民(mín)银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投(tóu)资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清算(suàn)安(ān)排，为境外(wài)投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便利高效的风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将(jiāng)结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 merry什么意思 merry是彩虹社的吗