金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容(róng)为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进金(jīn)融(róng)业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的(de)板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而(ér)言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国泰(tài)央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国(g耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些uó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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