5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年(nián)间亏损(sǔn)额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一致(zhì)，就出售(shòu)交易(yì)股(gǔ)权(quán)签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权(quán)支付的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要获得国(guó)资(zī)管理有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于(yú)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提(tí)及(jí)的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的(de)主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)元(yuán)。而且今年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为(wèi)员(yuán)工薪酬和(hé)设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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