金(jīn)融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的(de)出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地(dì)理元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴(bā)菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的(de)发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了(le)下降。元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字p>

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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