美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)首次债务(wù)违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美(měi)国财(cái)长耶伦就(jiù)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约发出警告，如果国(guó)会无(wú)法解决(jué)债务上限问题，美国(guó)可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果国会无(wú)法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日(rì)出现债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。耶(yé)伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主、共和(hé)两党的(de)国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府举(jǔ)债(zhài)额度比预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对(duì)美国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中了解(jiě)到，等(děng)到最(zuì)后一刻才(cái)暂(zàn)停或提(tí)高债务上(shàng)限可能会对(duì)企业(yè)和(hé)消费者(zhě)信(xìn)心造成严重损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国(guó)的(de)信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中(zhōng)重要的一(yī)个原因是最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)系(xì)列(liè)证券，以避免(miǎn)突破债(zhài)务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也承认(rèn)其(qí)预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办(bàn)公室发布(bù)的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月初(chū)耗尽资金(jīn)的风险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室(shì)2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早些(xiē)时候的一份报告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认(rèn)其(qí)预期存(cún)在不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题(tí)举行会议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警告(gào)：将引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)美国国会未(wèi)能提高政府的债务上限，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在(zài)一(yī)场(chǎng)企业高管活(huó)动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将(jiāng)导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限(xiàn)是(shì)国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如(rú)果债务违约将(jiāng)引发一(yī)场经济和金融灾难，“违(wéi)约将(jiāng)提高永续借(jiè)款的成本。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美国(guó)企业(yè)将(jiāng)面(miàn)临(lín)不(bù)断恶化的(de)信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社(shè)会保(bǎo)障(zhàng)的相关家庭和老年人(rén)发(fā)放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人和白(bái)宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我(wǒ)们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登将(jiāng)否决

　　美(měi)国(guó)民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上(shàng)限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于美债违(wéi)约可(kě)能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债务上限是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生(shēng)的支付(fù)义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称该法案是“为获取极端让(ràng)步而(ér)进行的鲁莽尝试”Medical staff可数吗，stuff，并(bìng)表示如果该法案到达拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国(guó)债违约风险(xiǎn)逼(bī)Medical staff可数吗，stuff近

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美(měi)国利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美债收(shōu)益(yì)率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这样状况的催化剂是(shì)对美国(guó)银行体系的担忧再度(dù)抬头(tóu)。市场定价(jià)美联储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到银行体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息(xī)面临(lín)着(zhe)更大的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美国(guó)债务上限问题(tí)最早将在下个月显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有关美国(guó)债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)。该(gāi)行的(de)美国(guó)利率策略团队(duì)预计，美(měi)国财(cái)政部可(kě)能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领导(dǎo)人(rén)提出最(zuì)新(xīn)财政(zhèng)提案(àn)后，解决美国债务上限僵局(jú)的(de)方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的债务(wù)上限最后(hòu)期限(xiàn)的时Medical staff可数吗，stuff间可能(néng)会早于市(shì)场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济(jì)学家(jiā)兼全球(qiú)投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统计数(shù)据(jù)透露的信(xìn)息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上(shàng)半(bàn)月达到美国债(zhài)务(wù)上限的(de)可(kě)能性(xìng)大幅增加了(le)。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)究表示，美(měi)国(guó)已在今(jīn)年1月触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题(tí)的(de)担忧情绪(xù)再次升温，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党僵持这两个(gè)因(yīn)素(sù)催化。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从(cóng)立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波(bō)动，但总体而言预(yù)计其直接(jiē)影响有限(xiàn)。

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