美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观(guān)的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者(zhě)视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得(dé)不到(dào)解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧(jù)了国(guó)库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告(gào)的(de)最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的(de)纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的(de)喘息空间(jiān)，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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