OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做(zuò)好(h公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ǎo)相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上(shàng)影响其(qí)内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技(jì)的事件继续(xù)扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格(gé)有所(suǒ)回(huí)升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度下(xià)跌，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江光大园项目(mù)出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)的(de)项目又遭遇突发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管(guǎn)出(chū)于风险规避的原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前(qián)随着(zhe)二级市(shì)场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一定释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多重因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不(bù)是已经(jīng)完全触(chù)底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐含收益(yì)率高(gāo)的(de)产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产(chǎn)业园区(qū)、物(wù)流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行(xíng)董事高(gāo)如星对此表示(shì)，若张江园区最终能顺利(lì)解决招(zhāo)商(shāng)，平稳过(guò)度对(duì)经营现金流没有(yǒu)造(zào)成(chéng)大的(de)影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调(diào)至得这么急、这么深，加上(shàng)前期(qī)本(běn)身(shēn)园区(qū)类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落(luò)到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影响多大(dà)，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权(quán)益(yì)人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中(zhōng)披露(lù)的张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事(shì)项，一度二级市(shì)场价(jià)格出(chū)现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中管理人(rén)就(jiù)相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信心得到了一(yī)定提(tí)振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上(shàng)和线下(xià)的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述(shù)公告引起(qǐ)了(le)市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相关(guān)负(fù)责(zé)人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作(zuò)，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富(fù)的，覆(fù)盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术等(děng)产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实(shí)际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁定(dìng)一(yī)些重要租户(hù)。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募(mù)、对市场负(fù)责的态度(dù)，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何(hé)未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表(biǎo)现稳定(dìng)，租户(hù)的(de)调租和换租都(dōu)属于正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项目的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修(xiū)复(fù)后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高(gāo)一些，单价也贵一些公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗，张江光大园(yuán)单(dān)层(céng)以一千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完(wán)成以后，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家，后续我(wǒ)们在(zài)资源(yuán)共享和(hé)联(lián)合(hé)营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前在管资产(chǎn)约(yuē)五(wǔ)百万方(fāng)，还(hái)有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产(chǎn)上市平台目标(biāo)的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非常(cháng)重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们(men)实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三(sān)十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的(de)插(chā)曲。我们有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的(de)所有负(fù)面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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