在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列(liè)判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不(bù)休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗xīn)原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在(zài)一季(jì)度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期(qī)末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也(yě)反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较(jiào)低的(de)电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解(jiě)液库(kù)存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代也作(zuò)出(chū)中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗判断认为，储能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自(zì)二季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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