近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务(w耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影耐克品牌和乔丹品牌是什么关系响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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